Hiện tại, sự lạc quan của thị trường đang dần tăng lên.Dự kiến, các hoạt động sản xuất và hậu cần vận tải, vận hành bến cảng và sản xuất ở hầu hết các khu vực của Trung Quốc sẽ trở lại giai đoạn bình thường hóa từ giữa tháng Tư.Khi đó, việc nắm bắt nhu cầu tập trung sẽ thúc đẩy giá thép tăng.
Hiện tại, mâu thuẫn ở phía cung của thị trường thép nằm ở công suất hạn chế và lợi nhuận của các nhà máy thép bị siết chặt rõ rệt do giá phí cao, trong khi phía cầu được kỳ vọng sẽ hoạt động mạnh sau trận đấu.Vì vấn đề vận chuyển phí lò cuối cùng sẽ được giảm bớt khi tình hình dịch bệnh được cải thiện, trong điều kiện nhà máy thép không thể truyền tải hiệu quả đến hạ nguồn, giá nguyên liệu thô tăng trong ngắn hạn là quá lớn, và sẽ có một số áp lực gọi lại trong giai đoạn sau.Về lực cầu, kỳ vọng mạnh mẽ trước đó đã không bị thị trường làm sai lệch.Tháng 4 sẽ mở ra một cửa sổ tiền mặt tập trung.Được thúc đẩy bởi điều này, giá thép dễ tăng nhưng khó giảm trong tương lai.Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần đề cao cảnh giác trước nguy cơ cung cầu không đạt kỳ vọng dưới tác động của dịch bệnh.
Lợi nhuận nhà máy thép được sửa chữa
Kể từ tháng 3, mức tăng tích lũy của giá thép đã vượt quá 12% và hiệu suất của quặng sắt và than cốc phụ trách mạnh hơn.Hiện tại, thị trường thép được hỗ trợ mạnh mẽ bởi giá quặng sắt và than cốc, được thúc đẩy bởi nhu cầu và kỳ vọng mạnh mẽ, và giá thép nói chung vẫn ở mức cao.
Về phía cung, công suất của nhà máy thép chủ yếu phụ thuộc vào nguồn cung khan hiếm và giá cao.Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, quy trình xuất nhập khẩu ô tô vận tải tương đối phức tạp, nguyên liệu về đến nhà máy rất khó khăn.Lấy Đường Sơn làm ví dụ.Trước đây, một số nhà máy thép đã buộc phải đóng cửa lò do cạn kiệt nguyên liệu phụ, than cốc và quặng sắt tồn kho thường dưới 10 ngày.Nếu không có nguồn nguyên liệu bổ sung, một số nhà máy thép chỉ có thể duy trì hoạt động lò cao trong 4-5 ngày.
Trong trường hợp nguồn cung cấp nguyên liệu thô khan hiếm và kho bãi kém, giá phí lò luyện do quặng sắt và than cốc thể hiện đã tăng lên, điều này đã làm giảm nghiêm trọng lợi nhuận của các nhà máy thép.Theo khảo sát của các doanh nghiệp sắt thép ở Đường Sơn và Sơn Đông, hiện tại, lợi nhuận của các nhà máy thép thường bị nén xuống dưới 300 nhân dân tệ / tấn, và một số doanh nghiệp thép thiếu chi phí chỉ có thể duy trì mức lợi nhuận 100 nhân dân tệ / tấn. tấn.Giá nguyên liệu thô cao đã buộc một số nhà máy thép phải điều chỉnh tỷ lệ sản xuất và chọn nhiều loại bột siêu đặc biệt cấp trung bình và cấp thấp hoặc bột in để kiểm soát chi phí.
Do lợi nhuận của các nhà máy thép bị siết chặt bởi chi phí thượng nguồn và các nhà máy thép khó chuyển áp lực chi phí sang người tiêu dùng dưới ảnh hưởng của dịch bệnh, các nhà máy thép hiện đang trong giai đoạn tấn công ở cả thượng nguồn và hạ nguồn. cũng giải thích cho việc giá nguyên liệu tăng mạnh gần đây nhưng mức tăng của giá thép thấp hơn nhiều so với mức tăng của giá lò.Dự kiến, tình trạng khan hiếm nguồn cung nguyên liệu thô trong nhà máy thép sẽ giảm bớt trong hai tuần tới và giá nguyên liệu thô ở thượng nguồn có thể gặp một số áp lực thu hồi trong tương lai.
Tập trung vào giai đoạn cửa sổ quan trọng trong tháng 4
Nhu cầu thép trong tương lai dự kiến ​​sẽ tập trung vào các khía cạnh sau: thứ nhất, do giải phóng nhu cầu sau dịch bệnh;Thứ hai, nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng cho thép;Thứ ba, khoảng cách thép ở nước ngoài do xung đột giữa Nga và Ukraine;Thứ tư, mùa cao điểm tiêu thụ thép truyền thống sắp tới.Dưới thực tế yếu kém trước đó, kỳ vọng mạnh mẽ không bị sai lệch bởi thị trường cũng chủ yếu dựa trên những điểm trên.
Về xây dựng cơ sở hạ tầng, trong bối cảnh tăng trưởng ổn định và điều chỉnh theo chu kỳ, đã có dấu hiệu phát triển tài chính trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng kể từ năm nay.Dữ liệu cho thấy từ tháng 1 đến tháng 2, đầu tư tài sản cố định quốc gia là 5076,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,2% so với cùng kỳ năm ngoái;Trung Quốc đã phát hành 507,1 tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính quyền địa phương, bao gồm 395,4 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt, cao hơn đáng kể so với năm ngoái.Xét rằng sự tăng trưởng ổn định của đất nước vẫn là xu hướng chính và sự phát triển của cơ sở hạ tầng sắp xảy ra, tháng 4 sau khi nới lỏng kiểm soát dịch bệnh có thể trở thành giai đoạn cửa sổ để quan sát nhu cầu cơ sở hạ tầng được đáp ứng như mong đợi.
Bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, nhu cầu xuất khẩu thép toàn cầu đã tăng lên đáng kể.Theo nghiên cứu thị trường gần đây, đơn hàng xuất khẩu của một số nhà máy thép đã tăng đáng kể trong tháng qua và các đơn hàng có thể được duy trì đến ít nhất là tháng 5, trong khi chủng loại chủ yếu tập trung ở thép tấm với hạn ngạch nhỏ.Xét về sự tồn tại khách quan của lỗ hổng thép ở nước ngoài khó sửa chữa hiệu quả trong nửa đầu năm nay, dự kiến ​​sau khi việc kiểm soát dịch bệnh được nới lỏng, khâu hậu cần suôn sẻ hơn sẽ thúc đẩy hơn nữa việc thực hiện xuất khẩu yêu cầu.
Mặc dù xuất khẩu và xây dựng cơ sở hạ tầng đã mang lại nhiều điểm sáng hơn cho tiêu thụ thép trong tương lai, nhưng nhu cầu về bất động sản vẫn yếu.Mặc dù nhiều nơi đã đưa ra các chính sách ưu đãi như giảm tỷ lệ trả trước tiền mua nhà, giảm lãi suất vay nhưng nhìn từ thực tế giao dịch mua bán cho thấy, tâm lý sẵn sàng mua nhà của người dân chưa mạnh, xu hướng ưa mạo hiểm và tiêu dùng của người dân sẽ tiếp tục. giảm, và nhu cầu thép từ phía bất động sản dự kiến ​​sẽ giảm mạnh và khó đáp ứng.
Tóm lại, với tâm lý trung lập và lạc quan của thị trường, dự kiến ​​hoạt động sản xuất và hậu cần vận tải, vận hành thiết bị đầu cuối ở hầu hết các khu vực của Trung Quốc sẽ trở lại giai đoạn bình thường hóa từ giữa tháng Tư.Khi đó, việc nắm bắt nhu cầu tập trung sẽ thúc đẩy giá thép tăng.Tuy nhiên, khi suy thoái bất động sản tiếp tục, chúng ta cần cảnh giác rằng nhu cầu thép có thể đối mặt với thực tế suy yếu trở lại sau thời gian đáp ứng.