Hiện tại, sự lạc quan trên thị trường đang dần được phục hồi. Dự kiến ​​hoạt động vận tải, logistics, khai thác cảng và sản xuất tại hầu hết các khu vực của Trung Quốc sẽ trở lại giai đoạn bình thường từ giữa tháng 4. Khi đó, việc đáp ứng nhu cầu tập trung sẽ thúc đẩy giá thép tăng cao.
Hiện tại, mâu thuẫn ở phía cung của thị trường thép nằm ở năng lực sản xuất hạn chế và lợi nhuận bị thu hẹp rõ rệt do giá nguyên liệu cao, trong khi phía cầu được kỳ vọng sẽ tăng mạnh sau đại dịch. Khi vấn đề vận chuyển nguyên liệu lò luyện cuối cùng sẽ được giải quyết phần nào nhờ tình hình dịch bệnh được cải thiện, trong điều kiện các nhà máy thép không thể truyền tải hiệu quả đến các khâu hạ nguồn, sự tăng giá nguyên liệu ngắn hạn quá lớn, và sẽ có một số áp lực thu hồi vốn ở giai đoạn sau. Về phía cầu, kỳ vọng mạnh mẽ trước đó đã không bị thị trường bác bỏ. Tháng Tư sẽ mở ra một cửa sổ giao dịch tiền mặt tập trung. Được thúc đẩy bởi điều này, giá thép dễ tăng nhưng khó giảm trong tương lai. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần cảnh giác với rủi ro không đáp ứng được kỳ vọng về nhu cầu dưới ảnh hưởng của dịch bệnh.
Lợi nhuận của nhà máy thép sẽ được phục hồi.
Kể từ tháng 3, tổng mức tăng giá thép đã vượt quá 12%, và giá quặng sắt và than cốc đang tăng mạnh. Hiện nay, thị trường thép đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi giá quặng sắt và than cốc, được thúc đẩy bởi nhu cầu và kỳ vọng cao, và giá thép nói chung vẫn ở mức cao.
Về phía nguồn cung, năng lực sản xuất của nhà máy thép chủ yếu phụ thuộc vào nguồn cung nguyên liệu khan hiếm và giá cả cao. Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, quá trình vận chuyển hàng hóa bằng ô tô trở nên khá phức tạp, và việc vận chuyển nguyên liệu đến nhà máy gặp rất nhiều khó khăn. Lấy Đường Sơn làm ví dụ. Trước đây, một số nhà máy thép đã buộc phải ngừng hoạt động lò cao do cạn kiệt nguyên liệu phụ trợ, và lượng tồn kho than cốc và quặng sắt thường chỉ đủ dùng trong chưa đến 10 ngày. Nếu không có nguồn cung cấp nguyên liệu bổ sung, một số nhà máy thép chỉ có thể duy trì hoạt động lò cao trong 4-5 ngày.
Trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu khan hiếm và kho bãi yếu kém, giá nguyên liệu nạp lò, chủ yếu là quặng sắt và than cốc, đã tăng cao, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của các nhà máy thép. Theo khảo sát các doanh nghiệp thép tại Đường Sơn và Sơn Đông, hiện nay, lợi nhuận của các nhà máy thép nói chung bị ép xuống dưới 300 nhân dân tệ/tấn, và một số doanh nghiệp thép thiếu nguyên liệu nạp lò chỉ duy trì được mức lợi nhuận 100 nhân dân tệ/tấn. Giá nguyên liệu cao đã buộc một số nhà máy thép phải điều chỉnh tỷ lệ sản xuất và lựa chọn sử dụng nhiều bột thép siêu đặc cấp trung và thấp hoặc bột in để kiểm soát chi phí.
Do lợi nhuận của các nhà máy thép bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi chi phí đầu vào, và việc các nhà máy thép khó có thể chuyển áp lực chi phí sang người tiêu dùng trong bối cảnh dịch bệnh, các nhà máy thép hiện đang trong giai đoạn tấn công cả ở khâu đầu vào và đầu ra, điều này cũng giải thích cho sự tăng mạnh gần đây của giá nguyên liệu thô, nhưng mức tăng giá thép thấp hơn nhiều so với giá nguyên liệu nạp lò. Dự kiến ​​tình trạng khan hiếm nguyên liệu thô tại các nhà máy thép sẽ được cải thiện trong hai tuần tới, và giá nguyên liệu thô đầu vào có thể sẽ phải chịu một số áp lực điều chỉnh giảm trong tương lai.
Hãy tập trung vào giai đoạn quan trọng trong tháng Tư.
Nhu cầu thép trong tương lai dự kiến ​​sẽ tập trung vào các khía cạnh sau: thứ nhất, do nhu cầu tăng trở lại sau đại dịch; thứ hai, nhu cầu thép cho xây dựng cơ sở hạ tầng; thứ ba, sự thiếu hụt thép ở nước ngoài do xung đột giữa Nga và Ukraine; thứ tư, mùa cao điểm tiêu thụ thép truyền thống sắp tới. Trong bối cảnh thực tế yếu kém trước đây, kỳ vọng mạnh mẽ chưa bị thị trường bác bỏ cũng chủ yếu dựa trên các điểm nêu trên.
Về xây dựng cơ sở hạ tầng, trong bối cảnh tăng trưởng ổn định và điều chỉnh ngược chu kỳ, đã có dấu hiệu phát triển tài chính trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng từ năm nay. Số liệu cho thấy, từ tháng 1 đến tháng 2, đầu tư tài sản cố định toàn quốc đạt 5076,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,2% so với cùng kỳ năm ngoái; Trung Quốc đã phát hành 507,1 tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính quyền địa phương, trong đó có 395,4 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt, cao hơn đáng kể so với năm ngoái. Xét thấy tăng trưởng ổn định của đất nước vẫn là xu hướng chủ đạo và việc phát triển cơ sở hạ tầng đang đến gần, tháng 4 sau khi nới lỏng các biện pháp kiểm soát dịch bệnh có thể trở thành thời điểm để quan sát sự đáp ứng nhu cầu cơ sở hạ tầng như dự kiến.
Do ảnh hưởng của cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, nhu cầu xuất khẩu thép toàn cầu đã tăng lên đáng kể. Theo nghiên cứu thị trường gần đây, đơn đặt hàng xuất khẩu của một số nhà máy thép đã tăng mạnh trong tháng qua và có thể duy trì ít nhất đến tháng 5, chủ yếu tập trung vào các loại phôi thép có hạn ngạch nhỏ. Xét đến thực tế thiếu hụt thép ở nước ngoài, điều khó có thể khắc phục hiệu quả trong nửa đầu năm nay, dự kiến ​​sau khi việc kiểm soát dịch bệnh được nới lỏng, sự thông suốt của khâu logistics sẽ thúc đẩy hơn nữa việc đáp ứng nhu cầu xuất khẩu.
Mặc dù xuất khẩu và xây dựng cơ sở hạ tầng đã mang lại nhiều triển vọng tích cực hơn cho tiêu thụ thép trong tương lai, nhưng nhu cầu về bất động sản vẫn còn yếu. Mặc dù nhiều nơi đã đưa ra các chính sách ưu đãi như giảm tỷ lệ trả trước khi mua nhà và lãi suất cho vay, nhưng từ tình hình giao dịch thực tế, ý chí mua nhà của người dân vẫn chưa mạnh, mức độ chấp nhận rủi ro và xu hướng tiêu dùng của người dân sẽ tiếp tục giảm, và nhu cầu thép từ phía bất động sản dự kiến ​​sẽ bị giảm mạnh và khó đáp ứng.
Tóm lại, trong bối cảnh thị trường trung lập và lạc quan, dự kiến ​​hoạt động vận tải, vận hành cảng và sản xuất tại hầu hết các khu vực của Trung Quốc sẽ trở lại giai đoạn bình thường từ giữa tháng 4. Khi đó, việc đáp ứng nhu cầu tập trung sẽ thúc đẩy giá thép tăng cao. Tuy nhiên, nếu thị trường bất động sản tiếp tục suy thoái, chúng ta cần cảnh giác vì nhu cầu thép có thể lại suy yếu sau giai đoạn đáp ứng nhu cầu.