Nhìn lại năm 2021, giá các loại than đá – than nhiệt, than cốc và than cốc kỳ hạn – đã trải qua một đợt tăng và giảm đồng loạt hiếm thấy, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường hàng hóa. Trong đó, nửa đầu năm 2021, giá than cốc kỳ hạn biến động mạnh nhiều lần, còn nửa cuối năm, than nhiệt trở thành loại than chủ đạo chi phối xu hướng thị trường than, khiến giá than cốc và than cốc kỳ hạn biến động lớn. Xét về diễn biến giá tổng thể, than cốc có mức tăng giá cao nhất trong ba loại. Tính đến ngày 29 tháng 12 năm 2021, giá hợp đồng chính của than cốc đã tăng gần 34,73% so với đầu năm, trong khi giá than cốc và than nhiệt tăng lần lượt 3,49% và 2,34%.
Xét về các yếu tố tác động, trong nửa đầu năm 2021, nhiệm vụ đề xuất giảm sản lượng thép thô trên toàn quốc đã dẫn đến kỳ vọng gia tăng đáng kể về việc nhu cầu than cốc sẽ suy yếu trên thị trường. Tuy nhiên, thực tế cho thấy, ngoại trừ các nhà máy thép ở tỉnh Hà Bắc tăng cường hạn chế sản xuất và sản lượng thép thô giảm, các tỉnh khác chưa thực hiện kế hoạch giảm sản lượng. Trong nửa đầu năm 2021, sản lượng thép thô nói chung tăng chứ không giảm, và nhu cầu than cốc tăng mạnh. Tuy nhiên, việc tỉnh Sơn Tây, nơi sản xuất than và than cốc chính, tiến hành kiểm tra môi trường đã khiến nguồn cung giảm dần. Giá than cốc biến động mạnh trong nửa cuối năm 2021. Các nhà máy thép địa phương liên tục thực hiện chính sách giảm sản lượng thép thô, và nhu cầu nguyên liệu suy yếu. Dưới ảnh hưởng của chi phí tăng cao, giá than cốc tiếp tục tăng theo. Theo một loạt các chính sách nhằm đảm bảo nguồn cung và ổn định giá cả, bắt đầu từ cuối tháng 10 năm 2021, giá của ba loại than (than nhiệt, than cốc và than cốc) sẽ dần trở lại mức hợp lý.
Năm 2020, ngành công nghiệp luyện cốc đã đẩy nhanh quá trình loại bỏ năng lực sản xuất lỗi thời, với mức giảm ròng khoảng 22 triệu tấn công suất sản xuất luyện cốc trong cả năm. Năm 2021, công suất luyện cốc chủ yếu sẽ là tăng ròng. Theo thống kê, 25,36 triệu tấn công suất sản xuất luyện cốc sẽ bị loại bỏ trong năm 2021, tăng 50,49 triệu tấn và tăng ròng 25,13 triệu tấn. Tuy nhiên, mặc dù công suất sản xuất luyện cốc đang dần được bổ sung, sản lượng than cốc vẫn sẽ tăng trưởng âm so với năm trước trong năm 2021. Theo số liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, sản lượng than cốc trong 11 tháng đầu năm 2021 đạt 428,39 triệu tấn, giảm 1,6% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do tỷ lệ sử dụng công suất luyện cốc tiếp tục giảm. Dữ liệu khảo sát cho thấy, trong năm 2021, tỷ lệ sử dụng công suất luyện cốc của toàn bộ mẫu sẽ giảm từ 90% vào đầu năm xuống còn 70% vào cuối năm. Năm 2021, khu vực sản xuất than cốc chính sẽ phải đối mặt với nhiều cuộc kiểm tra môi trường, chính sách bảo vệ môi trường tổng thể sẽ trở nên nghiêm ngặt hơn, chính sách kiểm soát kép về tiêu thụ năng lượng sẽ được tăng cường trong nửa cuối năm, quá trình giảm sản lượng thép thô ở khâu hạ nguồn sẽ được đẩy nhanh, và áp lực chính sách sẽ chồng chất lên sự sụt giảm nhu cầu, dẫn đến tăng trưởng sản lượng than cốc âm so với năm trước.
Năm 2022, công suất sản xuất than cốc của nước ta vẫn sẽ có mức tăng ròng nhất định. Ước tính năm 2022 sẽ có 53,73 triệu tấn công suất sản xuất than cốc bị loại bỏ, tăng 71,33 triệu tấn và tăng ròng 17,6 triệu tấn. Xét về lợi nhuận, lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc trong nửa đầu năm 2021 là 727 nhân dân tệ, nhưng trong nửa cuối năm, do chi phí sản xuất than cốc tăng, lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc sẽ giảm xuống còn 243 nhân dân tệ, và lợi nhuận tức thời trên mỗi tấn than cốc sẽ vào cuối năm khoảng 100 nhân dân tệ. Với xu hướng giảm giá than nói chung, lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc dự kiến ​​sẽ phục hồi vào năm 2022, điều này có lợi cho sự phục hồi nguồn cung than cốc. Nhìn chung, dự kiến ​​nguồn cung than cốc có thể tăng đều đặn trong năm 2022, nhưng do kỳ vọng sản lượng thép thô sẽ duy trì ở mức ổn định, nên không gian tăng trưởng của nguồn cung than cốc bị hạn chế.
Về mặt nhu cầu, tổng nhu cầu than cốc trong năm 2021 sẽ cho thấy xu hướng tăng giảm mạnh ở nửa đầu năm. Trong nửa đầu năm 2021, nhiệm vụ giảm sản lượng thép thô ở hầu hết các khu vực chưa được thực hiện hiệu quả, sản lượng thép thô và gang tăng đáng kể, đẩy nhu cầu than cốc tăng lên; sản lượng thép tiếp tục giảm, dẫn đến nhu cầu than cốc yếu hơn. Theo số liệu khảo sát, sản lượng gang nóng chảy bình quân ngày của 247 nhà máy thép mẫu trên cả nước là 2,28 triệu tấn, trong đó sản lượng gang nóng chảy bình quân ngày trong nửa đầu năm 2021 là 2,395 triệu tấn, và sản lượng gang nóng chảy bình quân ngày trong nửa cuối năm là 2,165 triệu tấn, đã giảm xuống còn 2,165 triệu tấn vào cuối năm, giảm khoảng 2 triệu tấn. Số liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy trong 11 tháng đầu năm 2021, tổng sản lượng thép thô và gang đã giảm so với cùng kỳ năm trước.
Ngày 13 tháng 10 năm 2021, Bộ Công Công Thương ban hành “Thông báo về việc thực hiện sản xuất cao điểm dịch chuyển của ngành công nghiệp sắt thép trong mùa sưởi ấm tại Bắc Kinh-Thiên Tân-Hà Bắc và các khu vực lân cận năm 2021-2022”, từ ngày 1 tháng 1 năm 2022 đến ngày 15 tháng 3 năm 2022, “Tỷ lệ sản xuất dịch chuyển của các doanh nghiệp thép đô thị không được thấp hơn 30% sản lượng thép thô của cùng kỳ năm trước”. Dựa trên tỷ lệ này, sản lượng thép thô bình quân hàng tháng trong quý đầu tiên năm 2022 của các thành phố thuộc nhóm “2+26” tương đương với tháng 11 năm 2021, điều đó có nghĩa là nhu cầu than cốc ở các thành phố này có ít dư địa phục hồi trong quý đầu tiên năm 2022 và sẽ tăng lên trong quý 2 và các quý tiếp theo. Đối với các tỉnh khác, đặc biệt là khu vực phía Nam, do không có thêm các ràng buộc chính sách, dự kiến ​​sản lượng thép sẽ tăng mạnh hơn so với khu vực phía Bắc, điều này tích cực đối với nhu cầu than cốc. Nhìn chung, dự kiến ​​trong bối cảnh chính sách “carbon kép”, chính sách giảm sản lượng thép thô vẫn sẽ được thực hiện và nhu cầu than cốc sẽ không được hỗ trợ mạnh mẽ.
Về mặt tồn kho, do nhu cầu than cốc tăng mạnh trong nửa đầu năm 2021, trong khi nguồn cung giảm dần, nên trong nửa cuối năm, cung và cầu sẽ cùng giảm, dẫn đến lượng tồn kho than cốc nói chung có xu hướng giảm xuống mức thấp. Năm 2022, xét thấy nguồn cung than cốc ổn định và tăng, nhu cầu có thể tiếp tục được kiểm soát, và mối quan hệ cung cầu có thể trở nên lỏng lẻo, tiềm ẩn rủi ro tồn đọng than cốc.
Nhìn chung, cung và cầu than cốc sẽ bùng nổ trong nửa đầu năm 2021, và cả cung lẫn cầu sẽ suy yếu trong nửa cuối năm. Quan hệ cung cầu tổng thể sẽ ở trạng thái cân bằng chặt chẽ, lượng hàng tồn kho sẽ tiếp tục được tiêu thụ, và giá than cốc sẽ chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi chi phí. Năm 2022, với việc liên tục đưa vào sử dụng công suất sản xuất mới và sự phục hồi lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc, nguồn cung than cốc có thể tăng đều đặn. Về phía cầu, chính sách sản xuất theo đợt trong mùa sưởi ấm quý đầu tiên vẫn sẽ kìm hãm nhu cầu than cốc, và dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trong quý thứ hai và các quý tiếp theo. Dưới sự ràng buộc của chính sách đảm bảo nguồn cung và ổn định giá cả, động lực giá của than cốc và than cốc sẽ quay trở lại các yếu tố cơ bản và chuỗi ngành công nghiệp sắt thép. Xét từ kỳ vọng về những biến động định kỳ trong cung và cầu than cốc, dự kiến ​​giá than cốc có thể biến động nhẹ trong năm 2022, và trọng tâm giá trong trung và dài hạn có thể chuyển sang giảm.