Từ ngày 4 đến ngày 7 tháng 1 năm 2022, nhìn chung, giá các loại than đá tương lai có diễn biến khá mạnh. Trong đó, giá than nhiệt điện ZC2205 tăng 6,29% mỗi tuần, than cốc J2205 tăng 8,7% và than cốc JM2205 tăng 2,98%. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường than có thể liên quan đến thông báo bất ngờ của Indonesia vào dịp năm mới về việc ngừng xuất khẩu than trong tháng 1 năm nay nhằm giảm bớt tình trạng thiếu than và nguy cơ thiếu điện trong nước. Hiện tại, Indonesia là nguồn nhập khẩu than lớn nhất của nước ta. Bị ảnh hưởng bởi dự báo giảm nhập khẩu than, tâm lý thị trường than trong nước đã được cải thiện. Ba loại than chính (than nhiệt điện, than cốc và than luyện cốc) đều tăng mạnh trong ngày đầu năm mới. Ngoài ra, đối với than luyện cốc, kỳ vọng gần đây về việc các nhà máy thép nối lại sản xuất đã dần được hiện thực hóa. Do ảnh hưởng của sự phục hồi nhu cầu và các yếu tố dự trữ trong mùa đông, than cốc đã trở thành "người dẫn đầu" trên thị trường than.
Cụ thể, việc Indonesia tạm ngừng xuất khẩu than vào tháng 1 năm nay sẽ có tác động nhất định đến thị trường than trong nước, nhưng tác động này có thể tương đối hạn chế. Về chủng loại than, phần lớn than nhập khẩu từ Indonesia là than nhiệt, than cốc chỉ chiếm khoảng 1%, do đó ít ảnh hưởng đến nguồn cung than cốc trong nước; đối với than nhiệt, việc đảm bảo nguồn cung than trong nước vẫn được thực hiện. Hiện tại, sản lượng và lượng tồn kho than đang ở mức tương đối cao, và tác động tổng thể của việc giảm nhập khẩu đối với thị trường trong nước có thể bị hạn chế. Tính đến ngày 10 tháng 1 năm 2022, chính phủ Indonesia vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng về việc dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu than, và chính sách này vẫn chưa chắc chắn, cần được theo dõi trong thời gian tới.
Xét về các yếu tố cơ bản của thị trường than cốc, cả phía cung và cầu đều cho thấy sự phục hồi dần dần trong thời gian gần đây, và lượng tồn kho tổng thể dao động ở mức thấp.
Về mặt lợi nhuận, giá than cốc giao ngay gần đây liên tục tăng, và lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc tiếp tục tăng. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy thép hạ nguồn đã phục hồi, và nhu cầu mua than cốc tăng lên. Ngoài ra, một số công ty sản xuất than cốc cũng cho biết việc vận chuyển than nguyên liệu gần đây bị cản trở do ảnh hưởng của dịch bệnh viêm phổi do virus corona mới. Thêm vào đó, khi Tết Nguyên đán đang đến gần, nguồn cung than nguyên liệu đang thiếu hụt nghiêm trọng, và giá cả đã tăng ở các mức độ khác nhau. Sự phục hồi về nhu cầu và sự gia tăng chi phí sản xuất than cốc đã củng cố đáng kể niềm tin của các công ty sản xuất than cốc. Tính đến ngày 10 tháng 1 năm 2022, các công ty sản xuất than cốc chính đã tăng giá xuất xưởng than cốc trong 3 đợt, với tổng mức tăng là 500 nhân dân tệ/tấn, lên 520 nhân dân tệ/tấn. Thêm vào đó, theo nghiên cứu của các tổ chức liên quan, giá các sản phẩm phụ của than cốc cũng đã tăng lên ở một mức nhất định gần đây, điều này đã giúp lợi nhuận bình quân trên mỗi tấn than cốc được cải thiện đáng kể. Số liệu khảo sát tuần trước cho thấy (từ ngày 3 đến ngày 7 tháng 1), lợi nhuận bình quân toàn quốc trên mỗi tấn than cốc là 203 nhân dân tệ, tăng 145 nhân dân tệ so với tuần trước; trong đó, lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc tại các tỉnh Sơn Đông và Giang Tô vượt quá 350 nhân dân tệ.
Với sự gia tăng lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc, tinh thần sản xuất của các doanh nghiệp than cốc nói chung đã tăng lên. Dữ liệu từ tuần trước (3-7/1) cho thấy tỷ lệ sử dụng công suất của các doanh nghiệp than cốc độc lập trên toàn quốc đã tăng nhẹ lên 71,6%, tăng 1,59 điểm phần trăm so với tuần trước, tăng 4,41 điểm phần trăm so với mức thấp trước đó và giảm 17,68 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Hiện tại, chính sách hạn chế sản xuất vì mục đích bảo vệ môi trường của ngành công nghiệp than cốc vẫn chưa thay đổi đáng kể so với giai đoạn trước, và tỷ lệ sử dụng công suất than cốc vẫn ở mức thấp kỷ lục. Gần thời điểm khai mạc Thế vận hội Mùa đông Bắc Kinh, các chính sách hạn chế sản xuất và bảo vệ môi trường nói chung tại khu vực Bắc Kinh-Thiên Tân-Hà Bắc và các vùng lân cận có thể sẽ không được nới lỏng đáng kể, và ngành công nghiệp than cốc dự kiến ​​sẽ duy trì tỷ lệ hoạt động tương đối thấp.
Về nhu cầu, các nhà máy thép ở một số khu vực gần đây đã đẩy nhanh việc nối lại sản xuất. Dữ liệu khảo sát tuần trước (từ ngày 3 đến ngày 7 tháng 1) cho thấy sản lượng gang nóng trung bình hàng ngày của 247 nhà máy thép đã tăng lên 2,085 triệu tấn, tăng lũy ​​kế 95.000 tấn trong hai tuần qua, giảm 357.600 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Theo nghiên cứu trước đây của các tổ chức liên quan, từ ngày 24 tháng 12 năm 2021 đến cuối tháng 1 năm 2022, 49 lò cao sẽ nối lại sản xuất, với công suất khoảng 170.000 tấn/ngày, và 10 lò cao dự kiến ​​sẽ ngừng hoạt động để bảo trì, với công suất khoảng 60.000 tấn/ngày. Nếu việc sản xuất bị tạm dừng và nối lại theo kế hoạch, sản lượng trung bình hàng ngày trong tháng 1 năm 2022 dự kiến ​​sẽ phục hồi lên 2,05 triệu tấn đến 2,07 triệu tấn. Hiện tại, việc nối lại sản xuất của các nhà máy thép về cơ bản đang phù hợp với kỳ vọng. Xét theo khu vực nối lại sản xuất, sự phục hồi sản xuất chủ yếu tập trung ở miền Đông, miền Trung và Tây Bắc Trung Quốc. Hầu hết các khu vực phía Bắc vẫn bị hạn chế sản xuất, đặc biệt là các thành phố thuộc khu vực “2+26” vẫn sẽ thực hiện chính sách giảm 30% sản lượng thép thô so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên. Do đó, dư địa để tăng sản lượng gang nóng trong ngắn hạn có thể bị hạn chế, và vẫn cần theo dõi xem sản lượng thép thô quốc gia có tiếp tục thực hiện chính sách không tăng hay giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong năm nay hay không.
Về tồn kho, tổng lượng tồn kho than cốc vẫn ở mức thấp và biến động. Việc các nhà máy thép nối lại sản xuất cũng đã dần được phản ánh vào lượng tồn kho than cốc. Hiện tại, lượng tồn kho than cốc của các nhà máy thép không tăng đáng kể, và số ngày tồn kho khả dụng tiếp tục giảm xuống khoảng 15 ngày, nằm trong phạm vi trung bình và hợp lý. Trong giai đoạn trước Tết Nguyên đán, các nhà máy thép vẫn có ý định mua thêm để duy trì nguồn cung nguyên liệu ổn định trong dịp Tết. Ngoài ra, việc các nhà đầu tư tích cực mua vào gần đây cũng đã giảm bớt đáng kể áp lực lên lượng tồn kho của các nhà máy luyện cốc. Tuần trước (từ ngày 3 đến ngày 7 tháng 1), lượng tồn kho than cốc tại các nhà máy luyện cốc là khoảng 1,11 triệu tấn, giảm 1,06 triệu tấn so với mức cao nhất trước đó. Sự sụt giảm tồn kho cũng tạo điều kiện cho các công ty than cốc tăng sản lượng; trong khi đó, lượng tồn kho than cốc tại các cảng tiếp tục tăng, và kể từ tháng 11 năm nay, tổng lượng tồn kho tích lũy đã vượt quá 800.000 tấn.
Nhìn chung, việc các nhà máy thép nối lại sản xuất gần đây và sự phục hồi nhu cầu than cốc đã trở thành động lực chính thúc đẩy xu hướng tăng mạnh của giá than cốc. Thêm vào đó, sự biến động mạnh của giá than cốc nguyên liệu cũng hỗ trợ giá thành than cốc, dẫn đến sự biến động mạnh của giá than cốc nói chung. Dự kiến ​​thị trường than cốc vẫn sẽ duy trì đà tăng trong ngắn hạn, nhưng cần đặc biệt chú ý đến việc các nhà máy thép nối lại sản xuất.