Động lực không đủ
Một mặt, từ góc độ các nhà máy thép nối lại sản xuất, quặng sắt vẫn có lực đỡ;mặt khác, từ góc độ giá cả và cơ sở, quặng sắt được định giá cao hơn một chút.Mặc dù vẫn có hỗ trợ mạnh cho quặng sắt trong tương lai, nhưng chúng ta cần cảnh giác với nguy cơ sụt giảm mạnh.
Kể từ khi thị trường quặng sắt bắt đầu tăng vào ngày 19 tháng 11 năm ngoái, hợp đồng 2205 đã tăng trở lại từ mức thấp 512 NDT/tấn lên 717,5 NDT/tấn, tăng 40,14%.Đĩa hiện đang được giao dịch đi ngang quanh mức 700 nhân dân tệ/tấn.Từ quan điểm hiện tại, một mặt, từ góc độ khôi phục sản xuất của các nhà máy thép, quặng sắt vẫn được hỗ trợ;mặt khác, từ góc độ giá cả và cơ sở, quặng sắt được định giá cao hơn một chút.Nhìn về phía trước, tác giả cho rằng mặc dù quặng sắt vẫn có lực đỡ mạnh trong thời điểm hiện tại nhưng cần cảnh giác với nguy cơ sụt giảm mạnh.
phát hành tốt đã kết thúc
Các yếu tố thúc đẩy giá quặng sắt tăng trong giai đoạn đầu là do các nhà máy thép dự kiến ​​nối lại sản xuất và nhu cầu thực tế sau đợt hạ cánh dự kiến.Những kỳ vọng hiện tại đang dần trở thành hiện thực.Dữ liệu cho thấy vào ngày 24 tháng 12 năm ngoái, hàng tồn kho của nhà máy thép + hàng tồn kho trên biển đạt tổng cộng 44.831.900 tấn, tăng 3,0216 triệu tấn so với tháng trước;vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái, hàng tồn kho của nhà máy thép + hàng tồn kho trên biển đạt tổng cộng 45.993.600 tấn so với tháng trước.Tăng 1.161.700 tấn.Dữ liệu trên phản ánh rằng chiến lược tồn kho thấp mà nhà máy thép đã duy trì trong nửa năm đã bắt đầu nới lỏng và nhà máy thép đã bắt đầu bổ sung hàng tồn kho.Sự phục hồi ở Shugang và việc giảm lượng hàng tồn kho thương mại lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2021 cũng đã xác nhận điều này.
Trong trường hợp đã xác định được việc bổ sung nhà máy thép, chúng ta cần xem xét hai vấn đề: Thứ nhất, khi nào việc bổ sung nhà máy thép sẽ kết thúc?Thứ hai, sẽ mất bao lâu để nối lại sản xuất để phản ánh sự phục hồi của sắt nóng chảy?Về câu hỏi thứ nhất, nhìn chung nếu nhà máy thép chỉ bổ sung kho theo định kỳ thì thời gian không quá ba tuần.Nếu nhu cầu tiếp tục tốt, các nhà máy thép sẽ tiếp tục tăng lượng hàng tồn kho, điều này thể hiện qua việc lượng hàng trung tâm cảng, lượng giao dịch và lượng hàng tồn kho của các nhà máy thép liên tục tăng.Hiện tại, các nhà máy thép có nhiều khả năng bổ sung kho theo từng giai đoạn, chủ yếu là do các lý do sau: Thứ nhất, khu vực phía Nam, nơi có thể tiếp tục sản xuất liên tục, sẽ sớm dẫn đến tình trạng giảm công suất sử dụng theo mùa trong năm. Tháng Giêng;Do sản lượng hạn chế vào mùa thu và mùa đông và Thế vận hội mùa đông, tỷ lệ sử dụng công suất khó có thể tăng đáng kể và không có điều kiện để tiếp tục sản xuất liên tục;thứ ba, ở Đông Trung Quốc, lực lượng chính để nối lại sản xuất, tỷ lệ sử dụng công suất dự kiến ​​sẽ tăng trở lại 10% -15%, Nhưng nếu bạn nhìn nó từ một so sánh ngang, trong Lễ hội mùa xuân trong những năm qua, phạm vi nối lại sản xuất của nó vẫn còn hạn chế.Do đó, chúng tôi có xu hướng nghĩ rằng việc bổ sung và nối lại sản xuất gần đây đều theo từng giai đoạn.
Về câu hỏi thứ hai, dự kiến ​​sắt nóng chảy sẽ tăng trong tháng 1, đạt mức 2,05 triệu đến 2,15 triệu tấn mỗi ngày.Nhưng vì việc nối lại sản xuất được thực hiện theo từng giai đoạn, nên sự phục hồi của sản lượng sắt nóng chảy trong vài tuần tới sẽ không có động lực tăng dài hạn trên đĩa.
Định giá tương đối cao
Trước hết, từ góc độ định giá, giá tuyệt đối đã cao so với các nguyên tắc cơ bản.So sánh theo chiều ngang, làn sóng cuối cùng bắt đầu từ vị trí quá bán, đến dự kiến ​​nối lại giao dịch, đến dự kiến ​​bổ sung của các nhà máy thép, và sự tăng giảm sản lượng sắt nóng chảy xuất hiện trên thị trường từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10 năm ngoái , khi giá đĩa cao.Khoảng 800 nhân dân tệ/tấn.Vào thời điểm đó, hàng tồn kho của cảng quặng sắt là 128,5722 triệu tấn và sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày là 2,2 triệu tấn.Tình hình hàng tồn kho và tình hình nhu cầu hiện tại tồi tệ hơn nhiều so với cuối tháng 9 năm ngoái.Ngay cả khi xem xét việc nối lại sản xuất vào tháng 1, dự kiến ​​sản lượng sắt nóng chảy sẽ không trở lại mức 2,2 triệu tấn/ngày.
Thứ hai, từ quan điểm thống kê, cơ sở của hợp đồng 2205 thường được duy trì ở mức 70-80 nhân dân tệ/tấn vào tháng 2 và tháng 3 hàng năm.Cơ sở hiện tại của hợp đồng 2205 gần bằng 0, ngay cả khi giá giao ngay như siêu bột tăng 100 nhân dân tệ / tấn, xét trên cơ sở vững chắc, tỷ lệ theo dõi đĩa cũng rất hạn chế.Hơn nữa, giá bột siêu đặc biệt hiện tại ở cảng chính nói chung là khoảng 470 nhân dân tệ / tấn, và không có điều kiện nào để nó tăng lên 570 nhân dân tệ / tấn.
Cuối cùng, từ góc độ liên kết của các sản phẩm đen, do sự hỗ trợ yếu của giá thép, sự suy giảm của nó cũng sẽ dẫn đến sự điều chỉnh giảm của quặng sắt.Hiện tại, nhu cầu thép cây trái vụ đã được đáp ứng, và nhu cầu rõ ràng là kém.Về tồn kho, mặc dù tồn kho toàn xã hội vẫn đang cạn kiệt nhưng tổng tồn kho của các nhà máy thép đã bắt đầu tăng lên cho thấy nhu cầu tích trữ trong mùa đông năm nay rất kém.Do giá cao hiện tại và thiếu niềm tin vào nhu cầu trong tương lai, các thương nhân không sẵn sàng cho việc lưu trữ mùa đông.Trước áp lực giảm giá đối với thép, rõ ràng không thể để yên quặng sắt.
Nhìn chung, xu hướng tăng của quặng sắt trong triển vọng thị trường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, trong khi xu hướng giảm có tác động sâu sắc hơn.